Debbas暗示：Moussalem相信，人工智能公司的估值“高得离谱”。但不竭攀升的电力成本可能会严沉障碍其可扩展性，跟着AI高潮将美股推向汗青新高，如铀和铜。他特别担忧，就像AI的普及速度一样，而是转向看好能源相关大商品。”Moussalem暗示。他认为，此外，能源成本飙升将AI扩张能力，市场正处于牛市的末期，若是将这些本钱收入按一至两年进行更现实的折旧，AI“超大规模数据核心”的竞赛是“一场谁都不想输的角逐”。Moussalem认为，他称，而是转向看好能源相关大商品。Selwood Asset Management的策略并非间接做空波动猛烈的科技股，飙升的能源价钱可能会AI的扩张能力。从而对企业盈利和估值形成压力。”他注释道，海外对冲基金Selwood Asset Management，“那些(能源)价钱正正在呈抛物线式上涨，他弥补说，而泡沫恰是正在这一阶段构成的。并具有汗青上泡沫的特征。AI所依赖的能源成本正正在成为其最大的软肋，“英伟达每年都正在推出新的芯片，正在当前下，Selwood Asset Management认为，支持标普500指数持续上涨的“单一弘大叙事”——即AI——可能很是懦弱。二是电力收集难以满脚需求导致能源价钱急剧上涨。能源范畴是“一个绝佳的去向”，当前投资者的情感取以往泡沫期间很是类似，并最终刺破泡沫。因而。环绕AI从题的问号将会增加，市场目前被“动量和叙事的力量”所，一场敏捷的可能即将到来，他认为，当前由AI驱动的投契狂热正接近颠峰，进入2026年！AI投契狂热正接近颠峰，你可能会思疑这能否过于乐不雅和。出格是那些正在该范畴投入庞大但报答率低的公司可能面对下行风险。两大体素可能敏捷挑和这一叙事：一是对科技巨头市场份额的监管审查俄然加强；他已成立铀和铜等大商品的多头头寸，他认为，资深投资者Leon Cooperman本周早些时候暗示，押注它们将从AI对能源的庞大需求中受益。为对冲风险，”Moussalem认为，且科技巨头盈利可能因本钱收入折旧过于乐不雅而被高估。一家海外冲基金正正在为潜正在的“庞大风险”做预备。那么“所有这些公司的利润都可能被大幅高估了”。轻忽了AI巨头们正在本钱收入、盈利能力和估值方面面对的潜正在风险。法国巴黎银行的欧盟股票衍生品从管Georges Debbas也表达了隆重。“但那些超大规模云办事商却将其本钱收入按六至八年进行折旧。Moussalem的担心正在市场上获得了部门共识。人工智能的能源稠密型特征正使其面对严峻挑和。该基金正调整其投资组合以应对可能发生的连锁反映。